通讯职业调查：中国联通发布1Q25财报；华为推出CloudMatrix384集群
2025年一季度，我国通讯职业出现结构性增加态势。我国联通发布首份千亿级季度营收财报，云与数据中心事务成为中心驱动力；华为推出超节点算力集群，推动国产芯片代替进程加快。职业在AI算力需求扩张与基础设施晋级的两层驱动下，迎来新一轮开展机会。
一、我国联通：云与数据中心事务驱动成绩打破
云事务收入同比增18%，战略转型成效显著
我国联通2025年一季度财报显现，公司完结经营收入1033.5亿元，同比增加3.9%，初次单季营收打破千亿元。其间，联通云收入达197.2亿元，同比增加18.1%；IDC数据中心收入72.2亿元，同比增加8.8%。两项事务增速均高于2024年全年水平，成为拉动增加的中心引擎。
网络与技能向新战略落地，夯实算力底座
公司继续推动“网络向新、技能向新、服务向新”战略。在算力范畴，我国联通完结数据中心智能化改造，智算规划超21EFLOPS，满意AI练习与推理需求；5G职业虚拟专网服务客户数达1.79万个，支撑工业互联网与数字化转型。技能研制投入同比增加6.7%，推动通讯、数据与智能技能交融立异。
用户规划稳步扩张，服务生态继续完善
到一季度末，我国联通移动用户数达3.49亿户，净增478万户；物联网连接数6.63亿户，净增3840万户。个人数智日子、智能家居等C端服务付费用户近2.3亿户，数据与智能服务收入别离同比增加11.3%和14.0%，服务生态从B端向C端延伸的趋势显着。
二、华为CloudMatrix384：国产算力代替加快，光模块需求扩容
昇腾芯片集群功能逾越世界计划
华为发布CloudMatrix384超节点集群，根据384颗昇腾芯片构建，密布BF16算力达300PFLOPs，总内存容量和带宽别离较英伟达计划提高3.6倍和2.1倍。经过扩展节点数量完结算力打破，为国产AI芯片规划化代替供给技能演示。
全光互联计划带动光模块用量激增
CM384选用全光互连拓扑结构，网络包括6912个400GLPO光模块，单集群光模块需求量为传统计划的数倍。国内光模块厂商如光迅科技、仕佳光子已布局1.6T、800G高速产品，2025年规划化出产发动后，国产光模块供应链有望深度获益。
国产代替与推理算力需求双线推动
华为技能途径对国产芯片厂商构成演示效应，ASIC等专用芯片在关税方针影响下代替进程或加快。一起，AI使用向终端分散，推理算力需求继续增加，OpenAI推出支撑百万级token的GPT-4.1模型，腾讯“元宝”入驻微信生态，进一步扩展算力基础设施需求空间。
危险提示：此文章不构成出资主张。股市有危险，出资需谨慎。
本文源自：金融界
作者：调查君
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这些利好音讯首要影响以下几个板块：
芯片规划：华为海思在芯片规划范畴的打破，将带动整个国产芯片规划职业的开展。
半导体设备：芯片国产化进程加快，将影响半导体设备需求增加。
PCB及电子元器件：作为芯片产业链的重要环节，相关企业将获益于产业链本地化。
操作体系及应用软件：鸿蒙体系的正式商用将带动很多应用软件的适配和开发。
智能终端：搭载新一代芯片和操作体系的智能终端有望带来新的商场机会。
本文源自：金融界
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