通讯职业调查：中国联通发布1Q25财报；华为推出CloudMatrix384集群
2025年一季度，我国通讯职业出现结构性增加态势。我国联通发布首份千亿级季度营收财报，云与数据中心事务成为中心驱动力；华为推出超节点算力集群，推动国产芯片代替进程加快。职业在AI算力需求扩张与基础设施晋级的两层驱动下，迎来新一轮开展机会。
一、我国联通：云与数据中心事务驱动成绩打破
云事务收入同比增18%，战略转型成效显著
我国联通2025年一季度财报显现，公司完结经营收入1033.5亿元，同比增加3.9%，初次单季营收打破千亿元。其间，联通云收入达197.2亿元，同比增加18.1%；IDC数据中心收入72.2亿元，同比增加8.8%。两项事务增速均高于2024年全年水平，成为拉动增加的中心引擎。
网络与技能向新战略落地，夯实算力底座
公司继续推动“网络向新、技能向新、服务向新”战略。在算力范畴，我国联通完结数据中心智能化改造，智算规划超21EFLOPS，满意AI练习与推理需求；5G职业虚拟专网服务客户数达1.79万个，支撑工业互联网与数字化转型。技能研制投入同比增加6.7%，推动通讯、数据与智能技能交融立异。
用户规划稳步扩张，服务生态继续完善
到一季度末，我国联通移动用户数达3.49亿户，净增478万户；物联网连接数6.63亿户，净增3840万户。个人数智日子、智能家居等C端服务付费用户近2.3亿户，数据与智能服务收入别离同比增加11.3%和14.0%，服务生态从B端向C端延伸的趋势显着。
二、华为CloudMatrix384：国产算力代替加快，光模块需求扩容
昇腾芯片集群功能逾越世界计划
华为发布CloudMatrix384超节点集群，根据384颗昇腾芯片构建，密布BF16算力达300PFLOPs，总内存容量和带宽别离较英伟达计划提高3.6倍和2.1倍。经过扩展节点数量完结算力打破，为国产AI芯片规划化代替供给技能演示。
全光互联计划带动光模块用量激增
CM384选用全光互连拓扑结构，网络包括6912个400GLPO光模块，单集群光模块需求量为传统计划的数倍。国内光模块厂商如光迅科技、仕佳光子已布局1.6T、800G高速产品，2025年规划化出产发动后，国产光模块供应链有望深度获益。
国产代替与推理算力需求双线推动
华为技能途径对国产芯片厂商构成演示效应，ASIC等专用芯片在关税方针影响下代替进程或加快。一起，AI使用向终端分散，推理算力需求继续增加，OpenAI推出支撑百万级token的GPT-4.1模型，腾讯“元宝”入驻微信生态，进一步扩展算力基础设施需求空间。
危险提示：此文章不构成出资主张。股市有危险，出资需谨慎。
本文源自：金融界
作者：调查君
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上一次更严峻的跌落发生在2022年末，其时股价暴降54%。该季度包含马斯克出售价值逾220亿美元的特斯拉股票，为其440亿美元收买推特(后更名为X)供给资金。
上星期五，马斯克表明，他的人工智能草创公司xAI已收买X，这笔买卖对这家交际媒体公司的估值为330亿美元。
特斯拉第一季度股价跌落导致市值蒸腾逾4600亿美元。该季度的大部分时刻与马斯克在第二届特朗普政府任职的时刻重叠，他其时领导了减少政府开销和监管的作业，并辞退了数万名联邦雇员。
马斯克领导着所谓的政府效率部(DOGE)。到周一，DOGE网站宣称，到3月24日，该方案已减少了1400亿美元的联邦开销，这一数字不到特斯拉第一季度市值丢失的三分之一。
“我的特斯拉股票和一切持有特斯拉股票的人的股票都缩水了大约一半，”马斯克周日晚间在威斯康星州绿湾举办的聚会上表明，他支撑一名右翼法官参与周二的州最高法院推举。“我想说的是，这是一份十分贵重的作业。”
DOGE的网站此前存在很多过错，导致该安排修改了其关于节省开支的说法。马斯克对联邦预算中糟蹋、诈骗和乱用的许多指控也被证明具有误导性或虚假性。
马斯克最近在承受福克斯新闻布雷特·拜尔采访时表明，他和DOGE方案在5月前将联邦总开销减少1万亿美元。马斯克在白宫的人物是连累特斯拉股价的一个要素，因为它引发了全球范围内对特斯拉门店和车辆的反对、抵抗和暴力突击浪潮。
特朗普总统的轿车关税也是一个令人忧虑的问题，因为它们触及特斯拉的首要供货商，尤其是墨西哥和我国。对关税的忧虑引发了科技股更广泛的兜售，纳斯达克指数当季收跌10%，为2022年以来的最大跌幅。
特斯拉还面对其他不利要素，比方新车销量大幅下滑，以及马斯克许诺推出自动驾驭出租车而竞赛对手在扩展商场抢先优势带来的压力。
马斯克曾表明，特斯拉将于6月在得克萨斯州奥斯汀推出无人驾驭叫车事务，但一些分析师对该公司能否完成这一方针表明置疑。
大约10年来，马斯克一向许诺，现有的特斯拉轿车只需再进行一次软件晋级，就能够变成能够运用的自动驾驭出租车。在该公司第四季度财报电话会议上，马斯克表明，行将推出的特斯拉全自动驾驭软件版别也需求进行硬件晋级。
虽然第一季度股价跌落令股东感到痛苦，但他们在最近阅历了相似的动摇。2024年第一季度，因为轿车销量下降和竞赛加重，特斯拉股价暴降29%。但该股在本年的剩余时刻里呈现反弹，终究上涨63%。
“从长远来看，我以为特斯拉股票会体现杰出，”马斯克在绿湾聚会上表明。“所以，你知道，现在可能是一个买入时机。”
本文源自：智通财经网
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