依据美国国防部于当地时刻9月16日发布的一份新闻稿,美国空军部长弗兰克·肯德尔(Frank Kendall)当天在美国空军和太空军协会举办的一场会议上宣布讲演,提及所谓我国对“印太区域”日益增长的要挟,宣称“我国对区域安全的要挟不在未来,而是现在”。
“15年来,我一直在亲近重视(我国)军事的开展。我国不是未来的要挟,我国如今是一个要挟。”他炒作烘托称,我国持续大力出资于才能、作战概念和安排,这些都是专门用于打败美国及其盟友在西太平洋区域投射力气的才能,包含针对美国空军基地和航空母舰等陆地和海上财物的兵器。
“此外,我国持续扩展其核力气及其在网络空间的作战才能。咱们能够预期,所有这些趋势都将持续下去。”肯德尔宣称,曩昔15年拜访“印太区域”时,他就看到了其他国家对我国日益增长的实力和目的的忧虑,乃至是正告。他炒作宣称,其间一个比如便是解放军正为“攻台”和“锁台”进行着更大规划、更为杂乱的演习。
“我并不是说太平洋战争近在眼前或不可避免。不是的。”肯德尔接着说:“但我要说的是,这种可能性正在添加,并将持续添加。”
新闻稿称,讲演中,肯德尔高调喊话,美国有必要为未来潜在的抵触做好预备,然后他列举了空军和太空军正在尽力完成这一方针的各种方式,包含一项完成作战紧迫性的大规划现代化方案。“为了避免抵触,咱们有必要做好预备;为了在抵触中取胜,咱们有必要做好预备。”
美国空军部长弗兰克·肯德尔当天宣布讲演美国国防部网站
讲话中,肯德尔还谈及了国际其他区域的最新形势。
在谈到现在中东区域的抵触时,肯德尔宣称,伊朗本年4月针对以色列的突击失利,在很大程度上要归功于美国空军和太空部队供给的防护。
他说:“到现在为止,咱们的国家安全小组以及咱们在国际各地的盟友和同伴的尽力,在约束抵触规划方面取得了成功。这一成功是美国军队,包含重要的,是美国空军在整个区域的存在所带来的直接成果。”
在谈到俄乌抵触时,肯德尔宣称,不管抵触是否、何时以及怎么完毕,俄罗斯仍将是该区域的要挟。
“跟着俄罗斯将因多年的抵触而削弱,而北约将变得愈加有耐性。”肯德尔称,自俄乌抵触迸发以来,北约现已变得更强壮,许多北约国家都达到了其国防开支占GDP百分比的方针。
“咱们还在加深与欧洲传统盟友的同伴关系。”他举了一个最近的比如,即各盟国之间达成了一项协议,分管将挪威的联合进犯导弹整合到F-35战役机上的费用。“这将大大提高咱们与挪威、加拿大和澳大利亚这些盟友同伴的海上冲击才能,这是从规划上和举动上来得以完成的。”
近年来,五角大楼持续炒作“我国军事要挟”,企图借此抢夺国防预算。本年4月,在美国国会参议院国防拨款小组举办小组会议上,肯德尔到会并持续这样的老生常谈,宣称美国“没时刻了”,由于我国军事才能迅速开展,而美国军事方案因预算延误而面对滞后。
“现代化的时刻和速度是我最关怀的问题,咱们没有时刻了。”肯德尔称,中美“正抢夺军事技能优势”,我国空军进行了十分有用的现代化,对美国构成“步步紧逼的应战”(pacing challenge),但美国却在更新兵器方面本钱过高、预算缺乏。
此前,国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人张晓刚大校曾批驳美空军部长称,美方以所谓他国要挟为托言扩张本身兵力,中方对此坚决对立。众所周知,美国将太空界定为“作战边境”,研制布置进攻性太空兵器,安排军事攻防演习和技能试验,乃至歹意盯梢并危险抵近别国航天器,制作太空物体磕碰危险,已成为太空军事化、战场化的最大推手和太空安全的最大要挟。
中方一向坚持和平利用太空,对立太空军备竞赛,活跃在太空范畴推进构建人类命运共同体。咱们敦促美方摒弃暗斗零和博弈思想,中止散播虚伪不实言辞,中止在太空扩军备战行为,真实担负起应有的职责,避免对全球战略安全安稳形成严峻冲击。
来源|观察者网
5月13日,一名女演员发微博称自己喜爱某品牌的衣服,却穿不下它家的大号,并在谈论区无法表明“真的觉得对身段有点苛刻了,100斤以上没资历穿”。据了解,她的官方身高是169厘米,体重51公斤,BMI指数...
近期,国内半导体职业并购活泼。
《我国经营报》记者注意到,自3月中旬以来,华大九霄(301269.SZ)、北方华创(002371.SZ)、扬杰科技(300373.SZ)、至正股份(603991.SH)、新相微(688593.SH)、华海诚科(688535.SH)等A股上市公司纷繁发布并购公告或展开,触及半导体工业链多个细分环节。而从2025年头开端算起,据不完全计算,到3月下旬,A股商场已有56家上市公司发表了半导体事务并购的相关公告。
国内商场最近呈现的一系列半导体职业并购工作,是否意味着业界预期已久的半导体并购春天要来了?“国内财物被看好,并购气氛比曾经要浓郁得多。相对曾经,买方的并购志愿比较激烈。”国内第三方半导体工业研讨组织芯谋研讨指出,这是我国半导体工业的前进,之前是“同行相轻”,有并购才干的企业对国内半导体企业的资质并不太配合。
芯谋研讨还表明,尽管并购趋势现已构成,但估计本年上半年的并购“谈的多,成的少”。事实上,在半导体并购热的反面也有不少备受重视的并购事例已停止,比方汇顶科技(603160.SH)宣告停止收买云英谷,英集芯(688209.SH)宣告抛弃收买辉芒微。
但是,芯谋研讨仍是以为:“半导体工业现已度过快速展开阶段,进入存量整合阶段。国家许多出台方针鼓舞半导体职业并购,便是半导体工业进入并购整合阶段的最强信号。”
本年一季度并购量已挨近上一年一半
假如韶光络绎到一年多前,人们可以发现方针的支撑为公司的并购重组发明了新机遇。
自2024年4月以来,新“国九条”、“科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等方针相继出台,尤其是证监会在上一年9月24日发布了“并购六条”,强化工业逻辑、鼓舞提质向新、进步买卖灵活性,将上市公司并购重组热心面向新高。
依据Wind数据,以初次发表日计算,自上一年9月24日以来,上市公司作为竞买方发表的并购重组工作共744起,其间,严峻财物重组81起。仅在2024年10月,便有17家公司宣告拟展开严峻财物重组,环比添加113%。
从职业散布来看,半导体职业的并购比较活泼。Wind数据显现,2024年全年,A股商场上共初次发表了43起半导体并购工作。而2025年的状况是,据不完全计算,已有20个半导体职业相关的收买事项初次发表或发布展开。也便是说,本年一个季度的时间,国内半导体职业并购工作已挨近上一年的一半。
比如,国内半导体设备龙头北方华创于3月10日宣告以16.87亿元收买光刻胶涂胶显影设备厂商芯源微(688037.SH)9.49%股份,并寻求以进一步增持的方法取得后者操控权,此次收买是近年来国内半导体范畴最大的“A收A”事例;3月17日,国内EDA龙头华大九霄公告拟收买芯和半导体股权,后者为一家专心于射频、高速、多物理场仿真等范畴的EDA“小伟人”企业,引发商场高度重视。
“我国半导体经过前期快速生长,完结了从0到1,现在要开端从1到100冲刺,就必须积储力气,完结更大的展开动能,这是展开的大趋势。方针是顺势引导,企业应顺势而为。”电子创新网创始人兼CEO张国斌表明,方针是引导,并购是企业在当今商场下的必然选择。
“近一两年,跟着出资萎缩、IPO加强审阅及商场疲软,许多草创企业面临生计应战,要活下去,就必须抱团取暖。”张国斌还指出,政府出台的引导方针也有助于削减无序出资和重复出资。
退出压力倒逼并购潮起
中关村物联网工业联盟副秘书长袁帅表明,近期国内半导体职业一系列的并购活动,不只反映了职业界部的深入革新,也预示着国内半导体工业正迈向新的展开阶段。
“从并购特征来看,国内半导体职业的并购活动正逐步走向工业链笔直整合深化。企业不再局限于简略的横向扩张以扩展商场份额,而是愈加重视纵向并购,旨在完结工业链上下游的严密联接与协同优化。”袁帅还指出,这些并购活动也呈现出多元化趋势,涵盖了从芯片规划、制作到封装测验等半导体全工业链的各个环节。
整理本轮半导体并购潮,记者发现在本年20个A股公司的并购标的中,有16个事例是同职业整合,标的公司触及半导体设备、规划软件、显现芯片、电源芯片、功率器材、半导体资料等范畴,而半导体规划、资料和封装范畴正是我国半导体工业完结晋级展开的要害环节。
在半导体资料范畴,也有龙头公司主张收买。3月7日,沪硅工业(688126.SH)公告,拟经过发行股份及支付现金方法,收买旗下三家子公司新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的少量股权,以完结对二期300mm大硅片中心财物的全资操控。
现在,国内封装技能已挨近世界水平,但设备与资料配套才干相对单薄,并购成为企业快速补强工业链的要害手法。如通富微电(002156.SZ)、长电科技(600584.SH)、华海诚科等公司纷繁展开了对这一范畴的并购作业。
对此,云岫本钱合伙人赵占祥曾在“陆家嘴金融沙龙”上指出,半导体职业当前因退出压力倒逼并购商场活泼。
他还表明,2022年之后半导体职业募资难度添加,许多成立于2017年左右的硬科技基金已进入退出高峰期。但是,自2023年以来半导体IPO数量明显下滑,2024年上半年只是6家企业上市。在此布景下,并购凭仗灵活性和功率优势,已成为重要处理方案。
赵占祥进一步指出,半导体职业并购具有三大特色:一是工业协同优先,企业更重视技能整合与战略协同;二是小额买卖主导,小而美标的更受喜爱;三是差异化定价,不同股东退出价格差异明显。
并购时间到来
尽管国内半导体职业近期并购热度高涨,但能否成功还需阅历多重检测。
3月18日,深圳数模混合芯片商英集芯宣告抛弃收买辉芒微;3月4日,汇顶科技(603160.SH)宣告停止收买云英谷。而两家上市公司停止收买的理由,均是因买卖对价条款未到达一起。
芯谋研讨依据最近运作失利的四个大型半导体并购事例(这些并购项目资金规划在几亿元、几十亿元到上百亿元不等),总结出并购失利的一些一起特征:“并购是一个高度本钱化的买卖,需求半导体之外的才干。企业的估值要在工业常识之外,用法令和商场的眼光来评价方针公司的技能实力、财政状况、常识产权等。”
芯谋研讨还指出,买卖两边各怀心思,估值不合较大。在内外环境的催化下,并购气氛逐步火热,买卖两边也都有必定的买卖志愿,但全体并购的志愿仍是没有到达可以促进买卖的程度。此外,部分股东尤其是国资股东或实力微弱的其他股东,推进并购的志愿并不激烈。
“跟着工业热门的搬运,当地出资才干的下降,半导体工业逐步走向暗地。整个职业的资金水位下降,大部分企业的估值下降。跟着时间的推移,有些企业会呈现资金问题。比及买方商场构成今后,卖方力争上游的时分,并购就会构成气候。”芯谋研讨表明。
现在并购的机遇在一步步老练,芯谋研讨主张相关企业现在要做好顶层规划,提高企业并购的专业才干,化解并购难题。
一是要提高专业化的并购才干。跟着国内半导体企业的生长,企业的规划和复杂性远非曾经所能比。操盘并购需求极高的专业才干,需求财政专家、法令顾问与工业专家供给专业支撑。参加并购的企业需求自建或许托付专业组织来增强并购专业实力。并购两边都要以专业的眼光来看待并购,推进商洽,才干削减不合,到达一致。
以世界经历来看,欧美半导体巨子一路经过并购生长为巨子,并购是粗茶淡饭,其自身有齐备的并购团队。一起,欧美有老练的大型投行和咨询组织,这些组织也深度参加并购。跟着我国半导体工业的继续生长,国内半导体职业并购会大幅添加,国内企业也需求具有这些才干。
二是卖家要认清并购势在必行的趋势。工业本钱一贯随风口追逐增量商场,人工智能使用开端落地之后,AI替代半导体成为见义勇为的最大风口,本钱早已掉头去追逐AI。半导体企业要放下梦想,在尚有主动权的时分,理性争夺利益最大化。
三是国资保值需求新思想。调整国资查核机制现已火烧眉毛,我国半导体实体很多,内卷严峻,假如并购条件老练,会有许多企业涌入商场。而一旦构成买方商场,就会呈现先下手为强、后下手遭殃的状况。待并购财物不只继续发生资金本钱,且跟着设备与设备的老化,其买卖价值也与日俱减。所以,赶快处理国资保值的问题,推进完结并购买卖,自身便是在做国资增值的工作。
“我国半导体是高度商场化的工业,既然是商场就要用商场化的思想来求展开。一方面要随行就市,另一方面要看清工业大势。往往越是严峻趋势,其逻辑越是简略。商场和方针都现已理解无误地告知所有人,现在是并购时间。假如还纠结于执念,陷于梦想无法自拔,终究就得面临不得不割肉屈服的命运。”芯谋研讨总结道。
本报记者 李玉洋 上海报导近期,国内半导体职业并购活泼。《我国经营报》记者注意到,自3月中旬以来,华大九霄(301269.SZ)、北方华创(002371.SZ)、扬杰科技(300373.SZ)、至正股...
"灼"字的基本意思是指用火烧或烤的状态,常用来形容光亮或热度的感觉。它在汉语中有多种用法,以下是一些常见的例子:
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为了帮助大家更好地掌握这个字的发音,我们建议以下几个步骤:
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1、成绩在分解
文明和游览部近期发布的数据显现,上半年,国内出游人次27.25亿,同比添加14.3%;国内游客出游总花费2.73万亿元,同比添加19.0%。
多位业内人士说到,从数据能够看出,2024上半年的国内出游人次和国内游客出游总花费目标与2023年同期相比有所添加,但与2019年同期相比仍有必定距离。
“上一年上半年,积压的消费需求会集开释,游览商场快速复苏。其间,山岳型景区上市公司的数据特别亮眼。但本年上半年,国内游览商场进入常态化,叠加经济下行、消费降级等要素影响,不少景区上市公司即便营收添加,净利润也在削减。”浙江游览科学研究院院长张晓峰说,财报中净利润是一项重要目标,净利润越高,阐明企业的获利才能越强。
黄山游览开展股份有限公司(以下简称“黄山游览”)在上半年呈现了净利润的大幅下滑。半年报显现,黄山游览上半年运营收入为8.34亿元,同比下降0.39%。净利润为1.32亿元,同比削减34.1%。
黄山游览剖析,运营收入和净利润下降首要系上半年有用购票人数削减和6月下旬的继续强降雨影响,一起上年同期存在可补偿亏本,所得税费用同比添加。一位业内人士说到,闻名山岳型景区受气候等要素影响大,长时间以来依赖于旺季高客流的运营形式,从一个旁边面也阐明闻名山岳型景区缺少多元化的产品。
峨眉山游览股份有限公司(以下称“峨眉山A”)的净利润也在下滑。峨眉山A本年上半年完成运营收入5.08亿元,同比添加3.34%。净利润1.33亿元,同比下降8.93%。记者注意到,“只要峨眉山·戏曲幻城”演艺项目由王潮歌导演创造并执导,峨眉山云上旅投公司运营,该演艺项目总投入超越8亿元,本年上半年只完成营收588.97万元,净亏本2720万元。
值得重视的是,也有文旅企业营收及净利润完成大幅添加。以“主题公园+文明演艺”为运营形式的宋城演艺开展股份有限公司(以下简称“宋城演艺”)的半年报最为亮眼。上半年宋城演艺运营收入约11.77亿元,同比添加59%;净利润约5.5亿元,同比添加81.75%。
宋城演艺表明,运营收入和净利润的添加是受上半年景区运营天数和游客人次大幅添加的驱动。特别是2月开业的广东千古情景区人气很高,作为粤港澳大湾区首个以演艺为中心的文旅项目,上半年已完成营收1.26亿元。
“宋城演艺是景区类上市公司中罕见的具有仿制扩张才能的公司。”我国工业基金联盟副秘书长朱建军以为,“主题公园+文明演艺”的运营形式显着差异于传统的演艺企业和游览企业,必定程度上处理了一般演艺企业没有自有载体、表演本钱高、引流本钱高、观众替换频率低的难题,克服了传统游览企业可仿制性差、盈余才能较弱的缺少。
2、为何“旺丁不旺财”?
西安曲江文明游览股份有限公司(以下简称“曲江文旅”)本年上半年完成运营收入7.7亿元,同比添加11.9%,净亏本1.87亿元。
曲江文旅运营办理的景区首要包含大雁塔—大唐芙蓉园、西安城墙景区、大明宫国家遗址公园3个5A级游览景区,4A级景区曲江海洋极地公园,国家级游览休闲街区大唐不夜城步行街,还有多个3A级景区。
旺丁不必定旺财,这些景区的运营情况并不达观。以大唐不夜城公司为例,2024年上半年运营收入3938.3万元,净利润为23.53万元。3家5A级游览景区中,大明宫遗址公园公司亏本5941.7万元,大雁塔景区公司亏本761.8万元,只要城墙景区公司完成盈余,净利润1627.2万元。
反观上一年,游览商场快速复苏后,西安全年共招待游客2.78亿人次,同比添加33.12%,是炙手可热的网红城市。2023年曲江文旅的营收同比添加68.7%,达15.04亿元,但亏本达1.95亿元。
在张晓峰看来,“近几年西安游览很火,但产品立异才能较弱,基本上都是参观打卡产品,商业形式很传统,基本上没有走出陕西,异地项目输出才能不强。”在一些业内人士看来,大唐不夜城等景区不缺品牌闻名度和客流量,引流作用好,对西安游览的热度奉献不少,但仍然缺少二次消费产品,打卡的热度对景区而言不能沉积为真金白银,“流量”没有转化为“留量”。
曲江文旅的景区运营办理事务营收首要来自景区办理酬金,不同景区的办理酬金收取方法有所不同。关于曲江文旅而言,现在最要紧的是加速应收账款催收进展。曲江文旅表明,一方面举行相应会议,清晰要求对拖欠公司应收办理酬金进行整理、核实和承认;另一方面,关于办理协议已到期的景区,公司不再承受托付,不再添加相应的应收账款。
为了应对净利润严峻下滑,曲江文旅已屡次变卖旗下财物自救。6月以来,曲江文旅先后宣告兜售两大中心财物股权,西安曲江大明宫国家遗址公园办理有限公司和西安曲江唐邑出资有限公司相继被转让。
继续亏本的还有张家界游览集团股份有限公司(以下简称“张旅集团”),半年报显现运营收入1.74亿元,同比下降2.87%。亏本6116.29万元,同比增亏49.13%。
深圳大学游览开展研究中心研究员刘杰武以为,古城这一类游览产品出资巨大且收回周期长、日常运营和保护等本钱较高,需求不断植入新的内容,而大庸古城在开发初期未清晰本身定位,导致游览产品缺少特征,难以招引游客。
数据显现,曩昔4年,大庸古城累计亏本6.47亿元,占张旅集团累计亏本额的89.12%。本年上半年,大庸古城净利润再度亏本6438.41万元。
3、添加“二消”仍需尽力
“本年游览商场看起来很热烈,但业内人士遍及的感觉是‘旺丁不旺财’,想游览的人越来越多,但在游览消费支出上愈加克勤克俭。”张晓峰说,游客去网红街区逛街,去闻名博物馆打卡,这是常见的休闲行为,但
发生的游览消费低,这也反映出人们生活态度的改动。
大连圣亚游览控股股份有限公司(以下简称“大连圣亚”)也说到,上半年营收及净利润削减的首要原因是消费理性回归。
“从景区的视点讲,除了少部分具有独占性资源的景区仍然会依托门票生计,其他大部分可仿制或无中心竞争力的景区未来靠什么来生计、顾客会不会为一个没有共同性的景区买单等问题都是需求考虑的。”朱建军说:“景区要想可继续盈余,就必须拓宽‘二消’。”
近年来,黄山游览不断探究由参观游向休闲休假体会转型晋级。花山谜窟项目是黄山游览“一山一水一村一窟”战略的重要组成部分,将传统参观的花山谜窟晋级为集主题化、休闲化、科技化于一体的沉溺式主题乐园,主打夜游,希望能有用承受黄山风景区溢出价值。该项目已于2021年下半年起正式运营,但现在还未完成盈余。
别的,徽菜餐饮也被确定为黄山游览新式战略板块,坚持走地方特征文明餐饮之路。
意识到事务会集和单一的危险,西域游览开发股份有限公司(以下简称“西域游览”)看上了低空游览事务。西域游览事务首要会集在天山天池景区,主运营务收入首要来自路途运送、客运索道、游船游览等。
在本年6月中旬发布的一份出资者联系活动记载中,西域游览泄漏,公司现在已到位5架EH-216S无人驾驶载人飞翔器,正在进行商业运营前的飞翔练习、人员培训等,相关批阅手续也正在依法办理中。
在一位低空经济从业者看来,西域游览布局低空经济事务,符合当下开展低空经济的热潮。但拓宽“二消”打造第二添加曲线并不简单,景区布局低空经济或许面对包含资金投入大、出资报答周期长、运营危险高、法规约束多、商场承受度不确定等困难。
半年报中体现不错的长白山游览股份有限公司(以下简称“长白山”)表明,公司层面加速区域资源整合,弥补区域客运/酒店供应,多元出资继续强化引流才能。依据公司公告,拟保管运营主景区/周边休假社区,预计年增厚办理收入约500万元,一起拟建立餐饮子公司,有望进一步丰厚产品业态。
近年来,安徽九华山游览开展股份有限公司(以下简称“九华游览”)高度重视山上山下联动开展,多维度丰厚游览业态。跟着池黄高铁的注册,九华游览的全资子公司安徽九华山游览客运有限责任公司注册了高铁九华山站至景区的直通车。本年上半年,该全资子公司完成净利润3474.37万元,是九华游览盈余最高的子公司。别的,九华游览的文宗古村项目丰厚了酒店业态,素食餐饮项目带动了当地农特产品的出售。
“跟着消费商场逐步回归常态,后续各景区上市公司间的盈余分解将进一步加重。”张晓峰以为,三季度的财报数据会比较好,由于贯穿暑期,但景区上市公司要提高成绩靠的是长时间运营及营销等才能的提高。
我国游览研究院总统计师马仪亮也说到,“存量商场是有限的,即便是资源共同的山岳型景区,游客量也不会一向添加。关于景区而言,重要的是在商场端环绕‘造声量、提存量、拓增量’下功夫。”
当下,游览目的地会集度在不断下降,商场多元化趋势明显。游客越来越在乎性价比和心情价值,寻求个性化、小众化的游览体会,而大都景区类上市公司收入多倚重门票及相关的交通,收入结构较单一,需求使用共同的资源优势提高产品的含金量和附加值,在打造第二添加曲线的路途上继续立异、探究。(作者:我国游览报记者 曹燕;修改:宋雨秋)
原题:《多家景区上市公司2024年上半年财报显现——营收增速同比趋缓 事务结构仍需调整》
从多家景区上市公司近期发布的2024年上半年财报看,大都公司营收完成添加,但营收增速、净利润较上一年同期下滑,有几家公司呈现继续亏本。采访中,一些业内人士说到,在阅历上一年积压的出游需求会集开释后,本...